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Le deuxième trimestre 2025 marque une phase de ralentissement pour le Groupe Beneteau. Le chiffre d'affaires de la division Bateaux doublement impactée par la réduction des stocks et le climat d'incertitude lié aux tarifs commerciaux, se contracte significativement. Pour compenser, le constructeur met en avant une stratégie orientée produit et distribution ciblée, avec l'objectif d'un retour en croissance au second semestre.
Un chiffre d'affaires en repli marqué dans tous les segments
Les revenus de la division Bateaux affichent une baisse d'environ 27 %, conséquence d'un recalibrage des réseaux de distribution et d'une demande globalement en retrait. Le destockage massif dans les concessions et plateformes a pesé sur le chiffre d'affaires, à l'image du repli de 40 M€ au premier trimestre et poursuivi au second semestre 2025. Le marché des monocoques en voile se contracte, notamment sur les multicoques, tandis que le segment moteur subit également un repli net. La stratégie de premiumisation permet toutefois de limiter l'impact sur la valeur, même si les volumes diminuent.
Le groupe a aligné ses stocks à un niveau normalisé, conformément aux prévisions (100 à 150 M€ de réduction attendue sur l'année). Cette purge des stocks, bien que pénalisante à court terme, vise à rétablir un équilibre entre production, distribution et débouchés réels. Bruno Thivoyon, directeur général du groupe, rappelle que cette stratégie était attendue et nécessaire pour restaurer la saisonnalité normale des ventes.
Lancement de vingt nouveaux modèles
Face à une demande encore tiède au premier semestre, Beneteau mise sur le lancement progressif de vingt nouveaux modèles au second semestre, à l'occasion des salons comme celui de Cannes. Cette nouvelle gamme devrait soutenir le repositionnement en entrée de gamme et renforcer le segment premium, avec des produits comme les nouvelles unités Prestige, Lagoon, Jeanneau ou Beneteau.
Une solidité financière pour affronter le ralentissement
Malgré la contraction des ventes, le groupe conserve une position de trésorerie solide, à hauteur de 240 M€ fin mars, et une structure financière maîtrisée. Le recentrage sur les marchés premium et l'adaptation industrielle (modernisation des sites, ERP) devraient contribuer à restaurer les marges, attendues dans une fourchette de 3 à 6 %.
Perspective à moyen terme : retour progressif à la croissance
Le contexte macro-économique reste incertain, notamment en raison des droits de douane américains et de la pression sur les taux d'intérêt. Néanmoins, Beneteau anticipe un redressement progressif dès la seconde moitié de 2025, en misant sur une normalisation des stocks, des lancements produits et un renouvellement de la gamme favorisant la premiumisation, facteur de création de valeur à moyen terme.
