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Sea Expandary ne construit pas son activité nautique métier après métier. Lancé en février 2026 par Richard Liu, fondateur de JD.com, le groupe procède simultanément par acquisitions et accords avec les autorités chinoises. La prise de contrôle d'OceanWalker lui apporte un chantier qui emploie 220 collaborateurs, qui conçoit et fabrique plusieurs gammes de yachts. En parallèle, Camper & Nicholsons ouvre l'accès aux métiers internationaux du courtage et de la gestion de yachts. Reste à comprendre comment ces différentes entités s'emboîtent.
OceanWalker apporte un chantier
Avec OceanWalker, Sea Expandary ne reprend pas uniquement une marque et son catalogue. Il entre au capital d'un outil industriel moderne et opérationnel.
OceanWalker est exploité par le chantier privé Fujian Skywalker Yacht Co. Créée en décembre 2022, l'entreprise possède son siège et son unité de production dans la province chinoise du Fujian. Elle emploie désormais environ 220 personnes, parmi lesquelles des ingénieurs et des designers.
Son organisation couvre la conception, la recherche et développement, la mise au point des produits, la fabrication, la commercialisation et le service. Le site industriel comprend notamment des lignes de production automatisées ainsi que des ateliers consacrés aux aménagements intérieurs, à la mécanique et à l'électricité.
Le périmètre annoncé est large, puisqu'il s'étend des voiliers et navires de servitude aux yachts de moyenne et grande taille et aux superyachts, uniquement réalisés en polyester.
Du catamaran S60 aux yachts à flybridge
Le rachat apporte également à Sea Expandary des modèles déjà développés et commercialisés. Parmi eux figure le S60, un catamaran à moteur proposé en plusieurs versions. OceanWalker construit aussi la série X de monocoques à flybridge, dont les X53 et X62. Ce dernier a été lancé en 2024. Les programmes annoncés couvrent la navigation côtière, les usages professionnels et la croisière au long cours.
Cette gamme se place bien en dessous des cinq catamarans de 72 m annoncés par Sea Expandary lors de sa création. Selon les informations communiquées en février 2026, le groupe avait déjà enregistré les commandes de ces cinq unités, avec un prix moyen annoncé de 60 millions d'euros par bateau.
OceanWalker permet ainsi d'occuper plusieurs segments sans attendre le développement d'une gamme complète. C'est aussi un moyen d'augmenter les capacités de production et de réduire les délais de livraison annoncés par le groupe.
Un réseau international pour vendre et suivre les bateaux hors de Chine
Un chantier capable de produire pour l'export doit aussi disposer de relais à plusieurs milliers de milles de son usine. OceanWalker possède déjà un réseau couvrant l'Amérique du Nord, l'Europe, le Moyen Orient et l'Asie du Sud Est, avec des distributeurs ainsi que des partenaires agréés aux États Unis et à Singapour. Le S60 a notamment été exporté vers Singapour, Dubaï et les Bahamas.
En janvier 2026, un S60 a quitté Zhangzhou par ses propres moyens plutôt que sur un cargo. OceanWalker estime que cette formule permet d'économiser près de 100 000 dollars de frais logistiques. Elle impose en contrepartie de faire naviguer un bateau neuf sur une longue distance avant sa remise au propriétaire.
Pour Sea Expandary, le réseau commercial d'OceanWalker constitue donc autant un actif que l'usine elle même. Le groupe accède immédiatement à plusieurs marchés étrangers sans devoir recruter des distributeurs pays par pays.
Reste un point déterminant pour les propriétaires : la densité du service technique. Vendre un yacht en Europe, aux Bahamas ou à Singapour suppose ensuite de fournir pièces, diagnostic et intervention. Les informations disponibles mentionnent les partenaires commerciaux, mais ne détaillent pas l'organisation du service après vente international.
Camper & Nicholsons ajoute les services à la construction
OceanWalker représente la deuxième acquisition importante de Sea Expandary en moins de six mois.
En mai 2026, Lai Sun Development, coté à Hong Kong, a accepté de céder 80 % de Camper & Nicholsons à Wave Expandary, filiale détenue par Sea Expandary. Le montant annoncé atteint 40 millions d'euros et correspond à une valorisation d'environ 50 millions d'euros. La finalisation de la transaction est annoncée au plus tard le 30 septembre 2026.
Camper & Nicholsons intervient sur le marché international du superyacht dans le courtage de vente et de location, la gestion de yachts, l'accompagnement des constructions neuves, le design, l'assurance et le placement des équipages.
Le rapprochement avec OceanWalker donne une autre lecture de la stratégie. D'un côté se trouvent la conception et la construction. De l'autre, la vente, le charter et la gestion du bateau après sa livraison. Sea Expandary vise ainsi une chaîne couvrant conception, fabrication, livraison, place de port, entretien et refit.
Zhuhai et Shenzhen préparent l'étape industrielle suivante
Les acquisitions ne constituent qu'une partie du dispositif. Sea Expandary a également signé des accords de coopération avec les autorités de Shenzhen et Zhuhai. Le programme prévoit une base de construction de yachts à Zhuhai. Shenzhen doit accueillir le siège chinois de Sea Expandary ainsi que des activités de recherche, d'exploitation, de maintenance et plus largement des infrastructures destinées au développement nautique dans la région de la Grande Baie.
Ces implantations complètent d'autres projets évoqués en Chine, notamment dans les secteurs de Dalian et Sanya. Elles montrent que le groupe ne compte pas s'appuyer uniquement sur l'usine existante d'OceanWalker.
Richard Liu avait annoncé son entrée dans le nautisme en février 2026 avec un investissement personnel de 5 milliards de yuans. Sea Expandary associe désormais ce financement à un chantier existant, des projets de nouvelles capacités industrielles et une société internationale de services aux superyachts.
Cette construction répond aussi aux caractéristiques du marché chinois. La demande intérieure en plaisance reste freinée par la conjoncture économique, la prudence des consommateurs et certaines contraintes de navigation. Les constructeurs regardent donc vers l'export.
Pour Sea Expandary, OceanWalker fournit précisément ce qui manque souvent à un nouvel entrant : des bateaux déjà en production, des équipes, une usine et des circuits commerciaux hors de Chine. Camper & Nicholsons ajoute les services.
Sur le papier, les différentes pièces commencent à former une chaîne cohérente. Sur l'eau, le juge de paix restera plus prosaïque : qualité des bateaux livrés, fiabilité des équipements, délais réels et capacité du réseau à suivre une nouvelle unité loin de son chantier d'origine.
