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Un chiffre d'affaires en hausse de 7,8 %
Yamaha Motor a publié, le 6 novembre 2026, ses résultats financiers pour les neuf premiers mois de l'année. Sa division marine, qui comprend notamment les moteurs hors-bord et les véhicules nautiques à moteur, réalise un chiffre d'affaires de 430,2 milliards de yens, en progression de 7,8 % sur un an.
Le résultat opérationnel augmente beaucoup plus rapidement : il atteint 69 milliards de yens, contre 49,2 milliards sur la même période en 2025, soit une hausse de 40,2 %.
La marge opérationnelle passe ainsi d'environ 12,3 % à 16 %. Cette amélioration intervient pourtant dans un contexte commercial contrasté, particulièrement en Amérique du Nord.
Les moteurs hors-bord reculent aux États-Unis
Le marché américain, principal débouché de Yamaha pour les moteurs hors-bord, est orienté à la baisse. Le constructeur indique que la demande diminue aux États-Unis et que ses propres ventes reculent en Amérique du Nord.
La situation est différente dans plusieurs autres régions. Yamaha annonce une progression de ses ventes en Europe, en Asie et en Afrique. La demande augmente également sur certains marchés émergents, notamment en Asie et en Amérique latine.
Ces évolutions permettent à l'activité mondiale des moteurs hors-bord de dépasser son niveau de 2025, malgré le ralentissement américain.
Les véhicules nautiques toujours à la peine
Le bilan est moins favorable pour les véhicules nautiques à moteur. Aux États-Unis, leur principal marché, Yamaha constate une diminution de la demande et des volumes vendus. Cette faiblesse contraste avec la progression globale de l'activité hors-bord.
Les résultats de la division marine reposent donc sur des situations commerciales différentes selon les produits et les régions. La hausse du chiffre d'affaires ne traduit pas une reprise uniforme du marché nautique.
Les prix et les économies améliorent la rentabilité
La forte progression du bénéfice ne s'explique pas uniquement par les ventes. Yamaha indique avoir bénéficié d'ajustements tarifaires, d'une réduction de ses frais commerciaux et administratifs ainsi que d'effets de change favorables.
Ces éléments ont compensé plusieurs facteurs défavorables, notamment les droits de douane américains et l'augmentation de certains coûts d'approvisionnement liée à la situation au Moyen-Orient.
Le constructeur ne détaille pas la contribution respective de ces différents facteurs. Il n'est donc pas possible de déterminer quelle part de la hausse du bénéfice provient des prix, des économies ou des volumes supplémentaires.
Pour les plaisanciers, ces résultats ne permettent pas non plus de prévoir l'évolution des tarifs des moteurs Yamaha en France.
Un marché mondial toujours contrasté
À l'échelle du groupe, Yamaha Motor enregistre un chiffre d'affaires de 2 215,2 milliards de yens sur neuf mois, en hausse de 16 %, et un résultat opérationnel de 235,2 milliards de yens, en progression de 109,6 %.
Le constructeur maintient ses prévisions pour l'ensemble de l'exercice 2026, tout en signalant les risques liés aux fluctuations du yen et aux droits de douane américains.
Pour sa division marine, le principal enseignement reste le décalage entre les marchés. Les moteurs hors-bord progressent à l'échelle mondiale, mais les États-Unis ralentissent. Yamaha parvient néanmoins à améliorer sensiblement sa rentabilité, grâce à la combinaison de ses ventes internationales, de sa politique tarifaire et de la maîtrise de ses dépenses.
