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Un quatrième trimestre en nette amélioration
Sur le seul quatrième trimestre 2025, Brunswick enregistre un chiffre d'affaires net consolidé de 1,33 milliard de dollars, en hausse de 15,5 % sur un an. Le résultat d'exploitation ajusté du trimestre s'établit à 66,6 millions de dollars, correspondant à une marge opérationnelle ajustée de 5 %.
Sur l'ensemble de l'année, le résultat d'exploitation selon les normes GAAP ressort en perte de 40,7 millions de dollars. Après ajustement, le résultat d'exploitation atteint 371,1 millions de dollars, soit une marge opérationnelle ajustée de 6,9 %. Le flux de trésorerie disponible s'élève à 442 millions de dollars sur l'exercice.
David Foulkes, président directeur général de Brunswick Corporation, souligne que 2025 s'est achevée au delà des prévisions internes, avec une progression des ventes et des résultats sur l'ensemble des activités au quatrième trimestre, dans un contexte de marché nautique plus favorable au second semestre.
Un marché de détail encore en retrait mais plus stable
Brunswick indique que les ventes au détail de bateaux aux États Unis ont reculé d'environ 9 % en 2025, tandis que les ventes mondiales ont diminué d'environ 5 %. Les niveaux de stocks chez les concessionnaires sont toutefois restés jugés satisfaisants par le groupe.
Selon Brunswick, la demande au détail s'est stabilisée au cours du second semestre 2025, après une première partie d'année marquée par des incertitudes, notamment liées aux droits de douane. Cette stabilisation constitue un point clé dans la lecture des résultats annuels.
Propulsion, pièces et électronique en progression
Le segment propulsion affiche une croissance de ses revenus et de ses bénéfices au quatrième trimestre. Cette évolution concerne aussi bien les moteurs hors bord que les moteurs in board et sterndrive, ainsi que les systèmes de commande, de gréement et les hélices. La marque Mercury conserve sa position de leader sur le marché des moteurs hors bord aux États Unis, au Canada et en Europe. Lors du Consumer Electronics Show 2026, Mercury a présenté son concept de moteur hors bord baptisé 808.
Le segment des pièces et accessoires moteurs enregistre également une progression de ses ventes et de ses bénéfices sur le trimestre. L'activité de distribution marine de Brunswick aux États Unis a accru sa part de marché de 210 points de base sur l'année 2025.
Au sein du groupe Navico, les revenus et la marge opérationnelle progressent au quatrième trimestre, portés par une évolution du portefeuille produits et par des mesures de maîtrise des coûts. L'année a notamment été marquée par le lancement du système de navigation autonome Simrad AutoCaptain.
Nautisme et services, des marges en amélioration
Le secteur nautique du groupe affiche une hausse des ventes et des marges au quatrième trimestre par rapport à l'année précédente. Brunswick anticipe par ailleurs un niveau de remises commerciales en baisse d'environ 100 points de base par rapport à 2024.
Freedom Boat Club poursuit son développement avec 442 bases dans le monde à la fin de l'exercice. Les membres du réseau ont réalisé plus de 640 000 sorties en mer en 2025, un volume record pour l'activité.
Perspectives 2026 prudentes mais orientées à la hausse
Pour l'exercice 2026, Brunswick table sur un marché de détail stable, voire en légère progression. Le groupe anticipe un chiffre d'affaires net compris entre 5,6 et 5,8 milliards de dollars. Le bénéfice par action dilué ajusté est attendu entre 3,80 et 4,40 dollars.
La marge opérationnelle ajustée devrait se situer entre 7,5 et 8 %, tandis que le flux de trésorerie disponible est attendu au delà de 350 millions de dollars. Brunswick estime disposer d'une position favorable pour tirer parti d'un marché nautique en phase de normalisation, après les tensions observées ces dernières années.
